핵심 요약: 핵융합에너지 관련주는 다원시스·모비스·비츠로테크처럼 공시·기술문서로 확인되는 실적 레퍼런스를 가진 종목을 중심으로 접근하는 것이 유효합니다.
<<목차>>
1. 핵심 지도: 핵융합에너지 관련주 지형 한눈에
2. 다원시스: 고전압 전원장치와 KSTAR→ITER로 확장
3. 모비스: ITER 중앙제어(CODAC) 참여와 특수제어 소프트웨어
4. 비츠로테크: 텅스텐 디버터와 진공·플라즈마 특수제작
5. 투자 관점: ‘직접 플레이’의 부재와 대체 경로
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결론
주도주는 유동성과 뉴스로 자주 바뀌지만, 실제로 매출을 만들어내는 기업은 공시와 기술문서에 이름을 남깁니다. 다원시스(전원장치), 모비스(제어시스템), 비츠로테크(디버터·특수제작)처럼 ‘무엇을 납품했는가’가 분명한 종목을 우선 검토하십시오. 장기 프로젝트 특성상 성급한 추격보다 레퍼런스 축적→추가 수주→검수 인식의 3단계를 기다리는 인내가 수익률 편차를 줄입니다. 국내 강점(KSTAR·ITER 참여)을 활용하되, 글로벌 비상장 축과의 협업 뉴스는 변동성 촉매로 보조 활용하는 게 합리적입니다. 상용화 시기 불확실성을 감안해 분산과 순차 매수를 원칙으로 하십시오. 결국 ‘실체 있는 증거’가 남는 기업이 남습니다.
근거1. 핵심 지도: 핵융합에너지 관련주 지형 한눈에
핵융합에너지 관련주는 순수 발전사보다는 제어시스템·고전압 전원·진공·초전도·내열소재 등 ‘부품·엔지니어링’ 축에 포진합니다. 국내에서는 ITER 중앙제어(CODAC)·특수제어를 수행하는 모비스(250060), KSTAR·ITER 고전압 전원장치 레퍼런스의 다원시스, KSTAR 텅스텐 디버터 제작·설치 실적의 비츠로테크가 대표 꼬리표를 달고 있습니다. 비츠로테크는 2019~2022년 KSTAR 텅스텐 카세트 디버터 제작·설치 계약을 189.1억원(당시 매출의 약 13.05%) 규모로 공시했습니다. 한편 글로벌 ‘퓨전 스타트업’의 상당수는 비상장으로, 개인이 직접 지분을 사기 어렵습니다. 상장사 투자는 결국 이들 프로젝트의 공급망과 협력사로 우회하는 방식이 됩니다. 아래에서 세부 포인트를 기업별로 짚습니다.
근거2. 다원시스: 고전압 전원장치와 KSTAR→ITER로 확장
다원시스는 KSTAR 가열계(ECH·NBI)용 고전압 전원장치 납품·운전·유지보수 경험을 바탕으로 ITER 전원장치 수주를 확대했습니다. 2025년에는 ITER 고전압 전원 관련 추가 수주(보도 기준 900억원대) 소식이 전해지며 기술 경쟁력을 재확인했습니다. 보도에 따르면 ELM 제어 전원장치(약 670억원) 추가 수주 준비도 언급될 만큼, 장비군이 ‘한 번 깔리면 장기 유지·개선’ 구조를 띱니다. 전원 품질·응답속도·안정화 알고리즘은 플라즈마 제어 효율과 직결되므로 기술 진입장벽이 높은 영역입니다. 또한 KSTAR에서의 운전 데이터는 해외 프로젝트 수주 경쟁에서 실적·기술 레퍼런스로 작동합니다. 대규모 사업의 특성상 인식 시점·환율·검수 단계에 따라 실적 반영은 시차가 있습니다.
근거3. 모비스: ITER 중앙제어(CODAC) 참여와 특수제어 소프트웨어
모비스(코스닥 250060)는 EPICS 기반 초정밀 특수제어 역량을 바탕으로 가속기·핵융합 제어시스템을 공급해왔습니다. 회사 소개와 증권 데이터베이스에는 ITER 중앙제어시스템(CODAC) 구축 참여가 명시돼 있습니다. 2025년 3분기 누적 기준(별도) 매출은 전년 대비 24.4% 증가, 영업손실 23.8% 감소, 당기순이익 95.2% 감소로 ‘성장은 했으나 수익성 변동성’을 동시에 보여줍니다. 제어 소프트웨어·하드웨어의 프로젝트성 매출은 수주 타이밍과 단계별 인식구조에 좌우되므로 분기 실적만으로 추세 판단을 서두르기 어렵습니다. 다만 CODAC·인터록 같은 안전·운영 핵심 제어는 교체주기가 길고, 한번 채택되면 유지·업그레이드 수요가 연동됩니다. 기술서·평가보고서에서도 모비스의 핵융합 제어 참여가 확인됩니다.
근거4. 비츠로테크: 텅스텐 디버터와 진공·플라즈마 특수제작
비츠로테크는 KSTAR 진공용기 하단부의 플라즈마 대향장치 성능 향상을 위한 텅스텐 카세트 디버터 제작·설치를 수행했습니다. 한국경제·IB토마토·이지경제 등 다수 매체의 공시 기사로 계약금액·기간이 구체적으로 남아 있습니다. 계약은 189.1억원, 2019.09.10~2022.12.31로 약 3년 3개월에 걸쳐 진행됐고, 당시 연결 매출 대비 13.05% 규모로 공시됐습니다. 해당 장치는 수백만 도 플라즈마와 맞닿는 고난도 내열·진공·재료공정 복합품으로 기술 리스크가 큽니다. KFE(국가핵융합연구원)의 기술시방서에서도 디버터 제작·설치 기준과 품질 요구가 상세히 규정되어 있습니다. 이런 특수제작 역량은 차기 개량·보수, 타 연구로 납품 등으로 파급될 소지가 있습니다.
근거5. 투자 관점: ‘직접 플레이’의 부재와 대체 경로
현 시점 상장 시장에는 ‘리액터 개발’ 순수 플레이가 사실상 전무하며, 주요 퓨전 스타트업(CFS·TAE·Helion·General Fusion 등)은 비상장입니다. 따라서 상장 투자자는 제어·전원·진공·초전도·내열소재 등 공급망 기업을 통해 간접 노출을 확보하는 전략이 현실적입니다. 글로벌로는 구글·마이크로소프트·에니·셰브론 같은 대기업이 스타트업을 후원·지분투자하는 구조가 흔합니다. 핵심은 ‘누가 어떤 프로젝트에서 무엇을 공급했는가’를 공시·기술문서로 확인하는 것입니다. 또한 시장에서 ‘원전’과 ‘핵융합’이 혼동되어 테마가 뒤섞이는데, 옥로(Oklo)·나노뉴클리어(NNE) 같은 종목은 소형 핵분열·마이크로리액터 테마다 보도 변동성이 큽니다. 테마 확산기에 변동성이 급증하므로 손절·분할 원칙을 사전에 정하는 리스크 관리가 필수입니다.
마치며
토카막·레이저 등 다양한 접근이 경쟁하는 가운데, 상용화까지는 시간이 남았지만 관련 장비·소재·제어 분야의 수혜 기대가 반복적으로 부각됩니다. 한국은 KSTAR 운영 경험과 ITER 참여 이력 덕분에 공급망 종목을 찾기 유리한 편입니다. ITER는 건설·운영·해체까지 35년+에 총사업비 약 20조원 규모로 소개되며, KSTAR의 약 25배 크기를 목표로 합니다. 이런 장기 프로젝트 특성상 수주는 ‘굵고 길게’ 잡히지만 실적 반영까지 시간차가 발생합니다. 따라서 단순 이슈 추격보다는 공시·레퍼런스가 확인된 기업에 집중하는 접근이 필요합니다. 한국 기관·기업 자료를 바탕으로 축약 로드맵을 정리합니다.
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